キャリートレード・リスクチェックリスト

30秒版

• 金利差は拡大か縮小か。
• 円は強いか弱いか。円だけの動きか。
• FXボラティリティは上がっているか。
• 世界のリスク資産と信用は確認しているか。
• 説明は本当にキャリーに関係するか。
• 何が解釈を反証するか。
• 見送るべきか。

3分版

• 日銀とFedまたは対象中銀の期待変化。
• 短期金利差と2年利回り差の両脚。
• USD/JPYの構造と他の円クロス。
• インプライド・ボラティリティと、信頼できる場合のリスクリバーサル。
• ベーシス、担保、ロール等の資金調達条件。
• CFTC等のポジション範囲と報告遅れ。
• 世界株、信用、金、広いドル。
• 近い主要イベントと流動性。
• キャリーを含まない代替説明。
• 価格構造、無効条件、見送り理由。

明示的な見送り条件

次のいずれかならキャリー物語を正当化に使いません。

• 円だけが動いている。
• 金利差縮小の証拠がない。
• ボラティリティが物語と矛盾する。
• 株と信用が確認しない。
• ポジショニング主張に出所・範囲がない。
• 価格構造が確認しない。
• 主要イベントが迫り、通常の観察が難しい。
• 複数の代替説明が同程度に妥当。

これは取引開始、レバレッジ、サイズを決めるチェックリストではありません。