方法
マクロ文脈評価法
主要変数、events、複数scenarioと反証を価格分析の前に整理する方法。
目的
資産と時間軸に必要なマクロだけを選び、最低二つの説明、反証、価格要件を作ります。マクロから売買命令は作りません。
前提
主要発表が近い、金や指数が金利・ドル再評価へ反応している、数日以上の背景を整理する時に有用です。非常に短い時間軸で固有の価格要因が支配し、イベントが遠い時は省略できます。
手順
- 資産、時間軸、主要な問いを一文にする。
- 金なら実質・名目金利、ドル、ブレークイーブン。S&P 500なら2・10年、実質金利、信用、利益、ドルを優先する。
- 成長とインフレの変化を、静的ラベルでなく予想差として書く。
- 名目金利を実質、インフレ補償、残差候補へ分ける。
- 3か月から30年のどこが主導したか、両脚を見てカーブを読む。
- ドル高・安の原因が相対金利、成長、安全需要、資金ストレスのどれか問う。
- 信用スプレッド、ボラティリティ、市場・資金流動性を確認する。
- 公式時刻、改定、政策・入札イベントの近さを確認する。
- Scenario A/Bを作り、それぞれ確認変数を置く。
- 観察事実と矛盾する反証を一つ以上書く。
- マクロを無視する条件を決める。
- 市場構造、水平線、Volume Profile、価格無効条件へ戻る。
架空例: ゴールド
**観察:** 10年名目↑、実質↓、ブレークイーブン↑、ドル横ばい、金は週足水平線上。
**解釈A:** インフレ補償が主導し、実質機会費用低下が金を支える。**解釈B:** 一時的なエネルギー再評価で、政策経路が後から上がる。2年急上昇と実質反転はAの反証です。
マクロだけで取引しない理由は、金が水平線を割りValue Area下で受け入れられれば追い風解釈が価格に確認されないからです。水準の保持・拒否を観察し、価格構造で無効化します。
架空例: S&P 500
**観察:** 2年↓、10年↓、HY spread↑、利益改定↓、指数はレンジ中央。
**解釈A:** 成功したディスインフレで倍率を支える。**解釈B:** 景気悪化による安全需要で、信用と利益が悪化。HY拡大はAへの矛盾、信用縮小と均等加重株の改善はBへの反証です。
レンジ中央では場所の優位性と無効条件がありません。マクロが明確でも、重要水平線かValue Area端で構造が形成されるまで正当化に使いません。
観察テンプレート
pre-trade-macro-brief-templateを使い、事実、解釈、反証、価格要件を別欄にします。
マクロを無視する条件
一文で説明できない、変数衝突の理由がない、資産・時間軸に関連しない、価格が確認しない場合は、マクロを取引理由にしません。